Período De Aplicação De Opções De Compra De Ações

Políticas contabilísticas Base de preparação As contas foram preparadas em conformidade com a Lei das Sociedades de 2006 aplicável às empresas que comunicam sob interpretação do IFRIC (International Financial Reporting Standards) e do IFRIC (International Financial Reporting Standards), adoptadas pela União Europeia em resposta à IAS (EC 16062002), no âmbito da convenção de custos históricos modificada para incluir a reavaliação de certos instrumentos financeiros, opções sobre acções e activos e passivos de pensões, mantidos pelo justo valor conforme descrito abaixo. As políticas contábeis adotadas são consistentes com as do exercício anterior, exceto pelo fato de o Grupo ter adotado: Alteração à lsquoIAS 32: Instrumentos financeiros: Apresentação sobre classificação de direitos lsquoIFRIC 19: Extinção de passivos financeiros com instrumentos patrimoniais rsquo ISRS 2: Ndash Operações de pagamento com base em ações negociadas em dinheiro do grupo Essas alterações não afetaram materialmente a posição financeira ou o desempenho. Julgamentos significativos, principais pressupostos e estimativas A preparação das contas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos exige que a administração faça estimativas e suposições que afetam os valores informados de ativos e passivos e a divulgação de ativos e passivos contingentes na data das contas e Montantes reportados de receitas e despesas durante o período de referência. Os resultados reais podem diferir dessas estimativas. As principais estimativas e premissas utilizadas nestas demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas abaixo. Reconhecimento de receita O cronograma de reconhecimento de receita em contratos de financiamento de longo prazo depende da etapa avaliada de conclusão da atividade de contrato na data do balanço. Esta avaliação exige que as receitas e os custos totais do contrato sejam estimados com base no andamento do contrato. A receita de pound27.9m (2010: pound23.6m) foi reconhecida para contratos em curso no final do ano com um valor total esperado de £ 123.3m (2010: pound116.2m). Um aumento de 5 na proporção da atividade de contrato reconhecida no ano corrente teria aumentado o lucro operacional em um pound1.1m estimado (2010: pound0.4m). Imparidade O goodwill é testado pelo menos anualmente para avaliação de imparidade de acordo com a política contabilística para o goodwill estabelecido abaixo. Os valores recuperáveis ​​das unidades geradoras de caixa são determinados com base nos cálculos do valor em uso. Esses cálculos exigem o uso de estimativas, incluindo fluxos de caixa futuros projetados e outros eventos futuros. Vide a nota 12 para detalhes das premissas críticas e divulgações sobre a sensibilidade do teste de impairment a essas premissas-chave. Provisões para passivos e encargos As demonstrações financeiras consolidadas incluem provisão para litígios de libras196,1 milhões (2010: libras191,4 milhões). Como relatado anteriormente, John Crane, Inc. uma subsidiária do Grupo, é atualmente um dos muitos co-réus em litígios relacionados com produtos anteriormente fabricados que continha amianto. Prevê-se que os futuros custos de defesa que o Grupo espera incorrer e os custos esperados de futuros julgamentos adversos contra a John Crane, Inc. No entanto, devido à incerteza significativa associada com o nível futuro de pedidos de amianto e dos custos decorrentes Fora do litígio relacionado, não pode haver garantia de que os pressupostos utilizados para estimar a provisão resultarão em uma previsão exata dos custos reais que podem ser incorridos e, como resultado, a provisão pode estar sujeita a revisões potencialmente relevantes de tempo Se houver novas informações disponíveis como resultado de eventos futuros. John Crane, Inc. leva em conta o conselho de um especialista em estimativa de responsabilidade amianto na quantificação dos custos esperados. No período corrente, o método utilizado para calcular os custos esperados de reivindicações de defesa foi conformado com a abordagem usada para calcular o custo esperado de julgamentos adversos após a nomeação de Bates White LLC para avaliar ambos os elementos da exposição de John Crane, Inc. rsquos. Consulte a nota 23 para obter detalhes. O Grupo foi, por vezes, obrigado a tomar medidas legais para proteger a sua propriedade intelectual e outros direitos contra a violação. Também teve que se defender dos procedimentos movidos por outras partes, incluindo a responsabilidade do produto e as reivindicações de sub-rogação de seguros. Prevê-se, se for caso disso, quaisquer custos e responsabilidades esperados com relação a estes processos, embora não haja garantia de que tais provisões (que podem ser sujeitas a revisão potencialmente periódica de tempos em tempos) preverão com precisão os custos e responsabilidades reais que podem Incorridos. Benefícios de reforma As demonstrações financeiras consolidadas incluem os custos relacionados com as provisões para benefícios de reforma. Os custos e o valor presente dos ativos e passivos de pensão relacionados dependem de fatores como a expectativa de vida dos membros, os retornos gerados pelos ativos do plano ea taxa de desconto usada para calcular o valor presente dos passivos. O Grupo utiliza experiência prévia e aconselhamento actuarial imparcial para seleccionar os valores das estimativas críticas. As estimativas eo efeito das variações nas principais estimativas são divulgados na nota 10. Em 31 de julho de 2011 existe um ativo de benefício de aposentadoria de £ 140.6m (2010: pound80.3m) que resulta dos direitos dos empregadores para recuperar o excedente no final da vida do regime. Se os regimes de pensão foram encerrados enquanto ainda tinham membros, os regimes teriam de comprar os benefícios de todos os membros. Os buy-outs custariam significativamente mais do que o valor presente dos passivos do regime calculados de acordo com a IAS 19: Benefícios dos empregados. O Grupo reconheceu activos por impostos diferidos de 26,0 milhões de libras (2010: libras 31,9 milhões) relativos a perdas e £ 50,6 milhões (2010: £ 47,4 milhões) relativos à previsão de litígios John Crane, Inc.. O reconhecimento de ativos referentes a esses itens envolve julgamento por parte da administração quanto à probabilidade de realização desses ativos fiscais diferidos e baseia-se em uma série de fatores que buscam avaliar a expectativa de que o benefício desses ativos será realizado, incluindo Diferenças temporárias temporárias tributáveis ​​adequadas e concluiu-se que existem lucros tributáveis ​​suficientes em períodos futuros para apoiar o reconhecimento. Mais detalhes sobre a posição de tributação diferida da Grouprsquos estão incluídos na nota 6. Políticas contábeis Bases de consolidação As contas consolidadas incorporam as demonstrações financeiras da Smiths Group plc (Companhia) e suas empresas controladas, juntamente com a participação da Grouprsquos nos resultados de suas associadas. Subsidiárias são todas as entidades sobre as quais a Sociedade tem o poder de regular as políticas financeiras e operacionais que acompanham geralmente uma participação de mais de metade dos direitos de voto. As controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que esta transferência é transferida para a Companhia até a data em que o controle cessa. Associados são entidades sobre as quais o Grupo exerce uma influência significativa mas não controla, geralmente acompanhada de uma quota de 20 a 50 dos direitos de voto. Os investimentos em associadas são contabilizados pelo método da equivalência patrimonial. Moedas estrangeiras A moeda corrente de apresentação da Companhia é a libra esterlina. Os resultados e a posição financeira de todas as subsidiárias e associadas que têm uma moeda funcional diferente da libra esterlina são convertidos para a libra esterlina da seguinte forma: os activos e passivos são convertidos à taxa de câmbio à data desse balanço e as despesas são convertidas a uma taxa de câmbio média As taxas para o período e todas as diferenças de câmbio resultantes são reconhecidas como uma componente separada do capital próprio. Na consolidação, as diferenças de câmbio decorrentes da conversão do investimento líquido em entidades estrangeiras e de empréstimos e outros instrumentos de moeda designados como hedge de tais investimentos são levados aos acionistas. Quando uma operação no exterior é vendida, o montante acumulado de tais diferenças de câmbio é reconhecido na demonstração do resultado como parte do ganho ou perda na venda. As diferenças de câmbio resultantes de transacções são reconhecidas na demonstração de resultados. Os que surgem na negociação são levados ao lucro operacional, os que surgem em empréstimos são classificados como receita ou custo financeiro. A receita é mensurada pelo valor justo da contraprestação recebida, líquida de descontos comerciais e impostos sobre vendas. A receita é descontada apenas quando o impacto do desconto for material. Venda de bens A receita proveniente da venda de bens é reconhecida quando os riscos e benefícios da propriedade foram transferidos para o cliente, o valor da receita pode ser mensurado de forma confiável ea recuperação da contraprestação é provável. Para produtos estabelecidos com requisitos de instalação simples, a receita é reconhecida quando o produto é entregue ao cliente de acordo com as condições de entrega acordadas. Para os produtos que são tecnicamente inovadores, altamente personalizados ou requerem instalação complexa, a receita é reconhecida quando o cliente concluiu seus procedimentos de aceitação. A receita de serviços é reconhecida nos períodos contábeis em que os serviços são prestados, por referência à conclusão da transação específica, avaliada com base no serviço efetivamente prestado como proporção do total de serviços a serem prestados. Consoante a natureza do contrato, a receita será reconhecida com base na proporção do contrato concluído, na proporção dos custos contratuais incorridos ou nos serviços específicos prestados até à data. Contratos de construção Os contratos para a construção de ativos substanciais são contabilizados como contratos de construção se o cliente especificar os principais elementos estruturais do projeto, incluindo a capacidade de alterar o projeto durante o processo de construção. Esses projetos normalmente envolvem a instalação de sistemas personalizados com requisitos de integração específicos do site. Quando o resultado de um contrato de construção pode ser estimado com fiabilidade, as receitas e os custos são reconhecidos por referência à fase de conclusão da actividade do contrato à data do balanço. O Grupo utiliza o método de preenchimento completo para determinar o montante apropriado a ser reconhecido em um determinado período. A avaliação da fase de conclusão depende da natureza do contrato, mas será geralmente baseada na proporção estimada dos custos totais do contrato que foram incorridos até à data. Se um contrato é esperado ser perda-fazendo, uma provisão é reconhecida para a perda inteira. Benefícios a empregados Compensação com base em acções O Grupo opera uma série de planos de remuneração com base em acções e liquidados em dinheiro. O valor justo das ações ou opções de ações outorgadas é reconhecido como uma despesa durante o período de carência para refletir o valor dos serviços recebidos dos empregados. O valor justo das opções concedidas, excluindo o impacto de quaisquer condições de aquisição não mercadológicas, é calculado utilizando modelos estabelecidos de precificação de opções, principalmente modelos binomiais. A probabilidade de cumprir as condições de aquisição não mercantis, que incluem metas de rentabilidade, é usada para estimar o número de opções de ações que provavelmente serão adquiridas. Para o pagamento baseado em ações liquidado em caixa, um passivo é reconhecido com base no valor justo do pagamento recebido até a data do balanço. Para o pagamento baseado em ações liquidado em ações, o correspondente crédito é reconhecido diretamente em reservas. Obrigações de pensões e benefícios pós-reforma O Grupo tem planos de benefícios definidos e de contribuição definida. Para os planos de benefícios definidos, o passivo de cada plano reconhecido no balanço é o valor presente da obrigação de benefícios definidos na data do balanço menos o justo valor dos activos do plano. A obrigação de benefício definido é calculada anualmente por atuários independentes utilizando o método de crédito unitário projetado. O valor presente da obrigação de benefício definido é determinado descontando as saídas de caixa futuras estimadas utilizando taxas de juros de títulos corporativos de alta qualidade que são denominados na moeda na qual os benefícios serão pagos e que têm termos de vencimento próximos aos termos Do passivo relacionado com pensões. Os ganhos e perdas atuariais decorrentes de ajustes de experiência e de mudanças em premissas atuariais são reconhecidos integralmente no período em que ocorrem, fora da demonstração de resultado e são apresentados na demonstração do resultado abrangente. Os custos dos serviços passados ​​são reconhecidos imediatamente na demonstração do resultado, a menos que as alterações ao plano de pensão sejam condicionais à permanência dos empregados em serviço por um determinado período de tempo (o período de carência). Nesse caso, os custos dos serviços passados ​​são amortizados pelo método linear ao longo do período de aquisição. Para os planos de contribuição definida, o Grupo paga contribuições para planos de seguro de pensão administrados publicamente ou de forma privada, numa base obrigatória, contratual ou voluntária. As contribuições são reconhecidas quando incorridas. O Grupo conta ainda com alguns regimes de cuidados de saúde pós-reforma que são contabilizados numa base semelhante aos planos de benefícios definidos. Itens excepcionais Os itens que são materiais, quer devido à sua dimensão ou natureza, e que são não recorrentes, são apresentados dentro da respectiva categoria de demonstração de resultados consolidada relevante, mas destacados através de divulgação separada. O relatório separado de itens excepcionais ajuda a fornecer uma imagem melhor do desempenho subjacente da Companhia. Os itens incluídos na categoria excepcional incluem: lucros (perdas) na alienação de negócios e custos de aquisições gastos com a integração de aquisições significativas e outros grandes programas de reestruturação goodwill significativo ou outros ativos deficiências receitas e despesas relacionadas à John Crane, Inc. Amianto e outros itens particularmente significativos ou incomuns. Os itens excepcionais são excluídos das medidas de lucro do título utilizadas pelo Grupo. A base de cálculo dessas medidas é explicada na nota explicativa 3. Operações descontinuadas Uma operação descontinuada é uma componente do negócio da Grouprsquos que representa uma linha de negócio ou área geográfica de operações separada que foi alienada, foi abandonada ou atende às Critérios para serem classificados como detidos para venda. As operações descontinuadas são apresentadas na demonstração do resultado como uma linha separada e são apresentadas líquidas de impostos. Ativos e negócios mantidos para venda Os ativos e negócios classificados como mantidos para venda são mensurados pelo menor entre o valor contábil eo valor justo menos os custos de venda. As perdas por imparidade na classificação inicial como detidas para venda e os ganhos ou perdas em remensões subsequentes são incluídas na demonstração de resultados. Nenhuma depreciação é cobrada sobre ativos e negócios classificados como mantidos para venda. Ativos e negócios são classificados como mantidos para venda se seu valor contábil for recuperado ou liquidado principalmente por meio de uma transação de venda e não por meio de uso contínuo. O ativo ou negócio deve estar disponível para venda imediata ea venda deve ser altamente provável dentro de um ano. Ativos intangíveis O ágio representa o excesso do custo de uma aquisição sobre o valor justo da parcela da Grouprsquos dos ativos líquidos identificáveis ​​da subsidiária adquirida na data da aquisição. O goodwill resultante de aquisições de subsidiárias após 1 de Agosto de 1998 é incluído em activos intangíveis, testados anualmente para imparidade e registados ao custo menos perdas por imparidade acumuladas. Ganhos e perdas na alienação de uma entidade incluem a quantia escriturada de goodwill relativa à entidade vendida. O ágio decorrente de aquisições de subsidiárias antes de 1º de agosto de 1998 foi ajustado contra reservas no exercício de aquisição. O goodwill é testado quanto a imparidade pelo menos anualmente. Qualquer imparidade é reconhecida imediatamente na demonstração de resultados. As reversões subsequentes de perdas por imparidade para goodwill não são reconhecidas. Investigação e desenvolvimento As despesas com investigação e desenvolvimento são imputadas à demonstração de resultados do exercício em que são incorridas, com excepção: dos montantes recuperáveis ​​de terceiros e das despesas incorridas com o desenvolvimento de novos produtos importantes em que os resultados desses projectos É considerado razoavelmente seguro quanto à viabilidade e viabilidade técnica. Essas despesas são capitalizadas e amortizadas em linha reta ao longo do período estimado de venda de cada produto, começando no ano em que as vendas do produto são feitas pela primeira vez. O custo dos projectos de desenvolvimento que deverão ter um período substancial de tempo para ser concluído e iniciado após 1 de Agosto de 2009 inclui custos de empréstimos atribuíveis. Activos intangíveis adquiridos em combinações de negócios Os activos líquidos identificáveis ​​adquiridos como resultado de uma concentração de actividades empresariais podem incluir activos intangíveis que não sejam goodwill. Tais ativos intangíveis são amortizados em linha reta sobre suas vidas futuras esperadas. As vidas úteis estimadas são as seguintes: Patentes, licenças e marcas As vidas úteis de ativos são revisadas e ajustadas, se apropriado, em cada data de balanço. Imobilizado O imobilizado está demonstrado pelo seu custo histórico deduzido da depreciação acumulada e de eventuais perdas por imparidade reconhecidas. O terreno não é depreciado. A depreciação é fornecida em outros ativos estimados para amortizar a quantia depreciável de ativos relevantes por parcelas anuais iguais ao longo de sua vida útil estimada. Em geral, as taxas utilizadas são as seguintes: Edifícios em regime de arrendamento ilimitado e imóveis de longa duração ndash 2 Imóveis de arrendamento de curta duração ndash durante o período de locação Instalações, máquinas, etc. ndash 10 a 20 Fixtures, fittings, tools and other equipment ndash 10 to 33. The cost De quaisquer activos que se espera que demorem um período de tempo substancial para concluir cuja construção começou após 1 de Agosto de 2009 inclui os custos de empréstimos atribuíveis. Os ativos, valores residuais e vidas úteis são revisados ​​e ajustados, se apropriado, em cada data de balanço. O valor contábil do ativo é imediatamente baixado para seu valor recuperável se o valor contábil do ativo for maior que seu valor recuperável estimado. Os arrendamentos em que uma parte significativa dos riscos e benefícios da propriedade são retidos pelo locador são classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos efectuados em locações operacionais são registados na demonstração de resultados de forma linear ao longo do período de locação. Estoques Os estoques são apresentados pelo menor entre o custo eo valor realizável líquido. O custo é determinado usando o método first-in, first-out (FIFO). O custo dos produtos acabados e dos trabalhos em curso compreende matérias-primas, mão-de-obra directa, outros custos directos e custos de produção conexos (com base na capacidade operacional normal). O custo dos itens de inventário que levam um período substancial de tempo para completar inclui custos de empréstimos atribuíveis para todos os itens cuja produção começou após 1 de agosto de 2009. Valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios menos as despesas de vendas variáveis ​​aplicáveis . Clientes e outras contas a receber As contas a receber de clientes são inicialmente reconhecidas pelo valor justo e subsequentemente mensuradas pelo custo amortizado, deduzida de provisão apropriada para valores irrecuperáveis ​​estimados. Uma provisão é estabelecida para valores irrecuperáveis ​​quando há evidência objetiva de que os valores devidos nas condições originais de pagamento não serão coletados. Provisões As provisões para garantias e responsabilidades por produtos, indenizações por desinvestimento, custos de reestruturação, imóveis arrendados e reivindicações legais são reconhecidas quando: a Companhia tem uma obrigação legal ou construtiva como resultado de um evento passado é provável que uma saída de recursos será necessária Para liquidar a obrigação eo montante foi estimado de forma confiável. Não são reconhecidas provisões para perdas operacionais futuras. As provisões são descontadas quando o valor temporal do dinheiro é material. Quando há uma série de obrigações semelhantes, por exemplo, quando uma garantia foi dada, a probabilidade de que uma saída será necessária na liquidação é determinada considerando a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecida mesmo que a probabilidade de uma saída com relação a qualquer item incluído na mesma classe de obrigações possa ser pequena. O encargo de tributação é baseado nos lucros do exercício e leva em conta a tributação diferida devido a diferenças temporárias entre o tratamento de determinados itens para fins tributários e contábeis. O imposto diferido é fornecido integralmente usando o método do passivo do balanço patrimonial. Um ativo fiscal diferido é reconhecido quando é provável que o lucro tributável futuro seja suficiente para utilizar o alívio disponível. O imposto é cobrado ou creditado na demonstração de resultados, excepto quando se refere a itens cobrados ou creditados directamente ao capital próprio, caso em que o imposto também é tratado no capital próprio. O imposto diferido é constituído sobre diferenças temporárias decorrentes de investimentos em controladas e coligadas, exceto quando o momento da reversão das diferenças temporárias é controlado pela Companhia e é provável que a diferença temporária não reverta em um futuro previsível. Passivos e activos por impostos diferidos não são descontados. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa em banco e em mão e títulos de alta liquidez com vencimentos de três meses ou menos. Na demonstração de fluxo de caixa, o caixa e equivalentes de caixa são apresentados líquidos de descobertos bancários, que são incluídos como empréstimos correntes no passivo no balanço. Ativos financeiros A classificação dos ativos financeiros depende da finalidade para a qual os ativos foram adquiridos. A Administração determina a classificação de um ativo no reconhecimento inicial e reavalia a designação em cada data de relatório. Os ativos financeiros são classificados como: empréstimos e recebíveis, ativos financeiros disponíveis para venda ou ativos financeiros onde as alterações no valor justo são cobradas (ou creditadas) na demonstração de resultado. Os activos financeiros são inicialmente reconhecidos ao preço de transacção quando o Grupo se torna parte em obrigações contratuais. O preço de transação utilizado inclui os custos de transação, a menos que o ativo esteja sendo avaliado de forma justa através da demonstração de resultados. A mensuração subsequente dos activos financeiros depende da sua classificação. Os empréstimos e recebíveis são mensurados ao custo amortizado utilizando o método da taxa de juros efetiva. Os ativos financeiros disponíveis para venda são mensurados subseqüentemente pelo valor justo, sendo os ganhos e perdas não realizados reconhecidos em outros resultados abrangentes. Os activos financeiros em que as variações do justo valor são imputadas (ou creditadas) à demonstração dos resultados são subsequentemente mensurados ao justo valor. Os ganhos e perdas realizados e não realizados decorrentes de mudanças no valor justo dos ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio da demonstração do resultado por categoria são incluídos na demonstração do resultado no período em que ocorrem. Os ativos financeiros são desreconhecidos quando o direito de receber fluxos de caixa dos ativos expirou ou foi transferido ea Companhia transferiu substancialmente todos os riscos e benefícios da propriedade. Quando os títulos classificados como disponíveis para venda são vendidos ou estão em imparidade, os ajustamentos de justo valor acumulados anteriormente tomados em reservas são incluídos na demonstração de resultados. Os activos financeiros são classificados como correntes se se prevê que sejam realizados no prazo de 12 meses a contar da data do balanço. Passivos financeiros Os empréstimos são reconhecidos inicialmente pelo justo valor dos resultados, líquidos dos custos de transacção relacionados. Esses custos de transação e qualquer desconto ou prêmio na emissão são posteriormente amortizados pelo método da taxa de juros efetiva através da demonstração do resultado como juros sobre a vida do empréstimo e adicionados ao passivo divulgado no balanço patrimonial. Os juros corridos relacionados são incluídos na figura de empréstimos. Os empréstimos são classificados como passivos correntes, a menos que o Grupo tenha o direito incondicional de diferir a liquidação do passivo pelo menos um ano após a data do balanço. Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge Os derivativos são inicialmente reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato derivativo é celebrado e são subseqüentemente remensurados pelo seu valor justo. O método de reconhecimento de qualquer ganho ou perda resultante depende se o derivativo é designado como instrumento de hedge e, em caso afirmativo, a natureza do item a ser coberto. As alterações no justo valor de quaisquer instrumentos derivados que não se qualificam para contabilidade de cobertura são reconhecidas imediatamente na demonstração de resultados. Cobertura de justo valor As variações dos justos valores dos derivados designados e qualificados como cobertura de justo valor são registadas na demonstração do resultado, juntamente com quaisquer alterações nos justos valores dos activos ou passivos cobertos que sejam atribuíveis ao risco coberto. Cobertura de fluxo de caixa As porções efetivas de alterações nos valores justos de derivativos que são designadas e qualificadas como hedge de fluxo de caixa são reconhecidas no patrimônio líquido. O ganho ou perda relativo a qualquer parcela ineficaz é reconhecido imediatamente na demonstração do resultado. Os montantes acumulados na reserva de cobertura são reciclados na demonstração de resultados nos períodos em que os itens cobertos afectarão o resultado (por exemplo, quando ocorrer a previsão de venda que é coberta). Se uma transação prevista que é coberta resulta no reconhecimento de um ativo não financeiro (por exemplo, estoque) ou de um passivo, os ganhos e perdas previamente diferidos na reserva de hedge são transferidos da reserva e incluídos na mensuração inicial do Custo do ativo ou passivo. Quando um instrumento de cobertura expira ou é vendido, ou quando uma cobertura já não cumpre os critérios para a contabilidade de cobertura, qualquer ganho ou perda acumulada existente na reserva de cobertura nessa altura permanece na reserva e é reconhecido quando a transacção prevista é finalmente reconhecida em A demonstração de resultados. Quando uma transação prevista não é mais esperada, o ganho ou perda acumulado que foi relatado em outros resultados abrangentes é imediatamente transferido para a demonstração de resultados. Cobertura de investimento líquido As coberturas de investimentos líquidos em operações no exterior são contabilizadas de forma semelhante às coberturas de fluxo de caixa. Qualquer ganho ou perda no instrumento de cobertura relativo à parcela efetiva da cobertura é reconhecido em outros resultados abrangentes, o ganho ou perda relativo a qualquer parcela inefetiva é reconhecido imediatamente na demonstração de resultados. Quando uma operação no exterior é alienada, ganhos e perdas acumulados no patrimônio líquido relacionados a essa operação são incluídos na demonstração de resultados. Valor justo dos ativos e passivos financeiros Os valores justos dos ativos e passivos financeiros são os valores em que o instrumento poderia ser trocado em uma transação corrente entre partes dispostas, exceto em uma venda forçada ou de liquidação. Nível 1 Ndash preços cotados em mercados ativos para ativos idênticos ou passivos nível 2 avaliações ndash em que todos os insumos são observáveis ​​diretamente (ou seja, como preços) Ou indirectamente (ou seja, derivadas de preços) e de nível 3, em que um ou mais inputs não se baseiam em dados de mercado observáveis. O Grupo utiliza os seguintes métodos para estimar os valores justos de seus instrumentos financeiros: caixa, contas a receber de clientes e contas a pagar e empréstimos de taxa variável ndash o valor contábil é uma boa aproximação do valor justo títulos governamentais ndash preços de mercado cotados (nível 1) taxa fixa Swaps cambiais, instrumentos de taxa de juro e derivados embutidos ndash valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros, calculados com base nos dados de mercado à data do balanço (principalmente as taxas de câmbio E curvas de rendimento) (nível 2). Os empréstimos são registados no balanço pelo custo amortizado ajustado para cobertura de taxa de juro do justo valor. O justo valor dos empréstimos a taxa fixa é utilizado apenas para divulgações suplementares. Garantias financeiras As garantias financeiras são inicialmente reconhecidas pelo justo valor da contrapartida recebida. Em cada data de balanço subsequente é feita uma estimativa dos pagamentos que serão exigidos ao abrigo da garantia de acordo com a LsquoIAS 37: Provisões, passivos contingentes e activos contingentes. A garantia é então avaliada ao mais alto de seu valor inicial menos a receita reconhecida até o momento ea melhor estimativa dos pagamentos totais que serão exigidos no contrato. Quaisquer ganhos ou perdas no contrato são reconhecidos na demonstração do resultado. Os dividendos são reconhecidos como um passivo no período em que são autorizados. O dividendo intermediário é reconhecido quando é pago eo dividendo final é reconhecido quando aprovado pelos acionistas na Assembléia Geral Ordinária. Desenvolvimentos contábeis recentes As seguintes normas e interpretações foram emitidas pelo IASB e podem afetar relatórios e contas anuais futuros. Alteração à IFRIC 14, IAS 19 ndash Pagamentos antecipados de um requisito de financiamento mínimo Alteração da lsquoIAS 24: Divulgações de partes relacionadas Alteração da lsquoIFRS 7: Instrumentos financeiros: Disclosuresrsobre a desreconhecimento lsquoIFRS 9: Instrumentos financeiros rsquoIsIFRS 10: : Demonstrações contábeis separadas para cada uma das IFRS 13: Medidas de valor justo em relação às demonstrações contábeis (19): Benefícios a empregados (revisado em 2011) rsquo Uma revisão do impacto Dessas normas e interpretações, eo impacto da sua adoção será determinado após a conclusão dessa revisão. Com base no trabalho concluído até o momento, não se espera que as mudanças tenham um impacto material na posição ou desempenho reportado da Grouprsquos, exceto pela implementação da IAS 19: Benefícios a empregados (revisada em 2011). Esta norma, que deverá ser implementada no ano que termina em 31 de Julho de 2014, sujeita à aprovação da UE, pode então resultar no reconhecimento de um encargo de financiamento relativamente a benefícios de reforma. Para o exercício findo em 31 de julho de 2011, o cálculo da despesa financeira de acordo com os novos requisitos teria aumentado os custos financeiros por libra39,2 milhões. Under the current accounting policies the Group recognises actuarial gains and losses directly in Other comprehensive income, as required by the new standard. Parent company The accounts of the parent company, Smiths Group plc, have been prepared in accordance with UK GAAP. The Company accounts are presented in separate financial statements . The principal subsidiaries of the parent company are listed in the above accounts. The ultimate parent company of the Group is Smiths Group plc, a company incorporated in England and listed on the London Stock Exchange. Smiths Group plc: Registered office 2nd Floor, Cardinal Place, 80 Victoria Street, London SW1E 5JL, UK Incorporated in England No. 137013 Copyright 2011 Smiths Group plc. All rights Reserved Legal Notice Privacy PolicyShould Employees Be Compensated With Stock Options In the debate over whether or not options are a form of compensation, many use esoteric terms and concepts without providing helpful definitions or a historical perspective. Este artigo irá tentar fornecer aos investidores com definições-chave e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre a despesa, consulte O Controvérsia Sobre Expensing Opção. Definições Antes de chegar ao bom, ao mau e ao feio, precisamos entender algumas definições-chave: Opções: Uma opção é definida como o direito (habilidade), mas não a obrigação, de comprar ou vender um estoque. Empresas conceder (ou conceder) opções para seus empregados. Estes permitem que os empregados o direito de comprar ações da empresa a um preço definido (também conhecido como o preço de exercício ou preço de adjudicação) dentro de um determinado período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, próximo ao preço de mercado da ação no dia em que a opção é concedida. Por exemplo, a Microsoft pode conceder aos funcionários a opção de comprar um número definido de ações em 50 por ação (supondo que 50 é o preço de mercado das ações na data da outorga da opção) em um período de três anos. As opções são ganhas (também referidas como investidas) durante um período de tempo. O Debate de Avaliação: Valor Intrínseco ou Tratamento de Valor Justo Como avaliar opções não é um tópico novo, mas uma questão de décadas. Tornou-se uma questão de manchete graças ao crash da pontocom. Na sua forma mais simples, o debate centra-se em torno de valor para as opções intrinsecamente ou como valor justo: 1. Valor intrínseco O valor intrínseco é a diferença entre o preço de mercado atual da ação eo preço de exercício (ou greve). Por exemplo, se o preço de mercado atual de Microsofts for 50 eo preço de exercício de opções for 40, o valor intrínseco é 10. O valor intrínseco é então gasto durante o período de aquisição. 2. Valor Justo De acordo com FASB 123, as opções são avaliadas na data de outorga usando um modelo de precificação de opções. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O valor justo, conforme determinado pelo modelo, é gasto na demonstração do resultado durante o período de carência. (Para saber mais, consulte os ESOs: Usando o modelo Black-Scholes). As opções de boas concessões para os funcionários foram vistas como uma coisa boa porque alinhava (teoricamente) os interesses dos funcionários (normalmente os executivos-chave) Acionistas. A teoria era que se uma parcela material de um salário do CEO fosse sob a forma das opções, ou seriam incitados para controlar bem a companhia, tendo por resultado um preço de ação mais elevado a longo prazo. O maior preço das ações beneficiaria os executivos e os acionistas comuns. Isso está em contraste com um programa de compensação tradicional, que é baseado em metas de desempenho trimestral, mas estes podem não ser no melhor interesse dos acionistas comuns. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro com base no crescimento dos lucros pode ser incitado a atrasar o dinheiro gasto em marketing ou projetos de pesquisa e desenvolvimento. Fazê-lo cumpriria as metas de desempenho de curto prazo à custa do potencial de crescimento de longo prazo de uma empresa. Substituindo opções é suposto manter os executivos olhos no longo prazo, uma vez que o benefício potencial (maior preço das ações) iria aumentar ao longo do tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de carência (geralmente vários anos) antes que o funcionário possa realmente exercer as opções. O Mau Por duas razões principais, o que era bom em teoria acabou sendo ruim na prática. Em primeiro lugar, os executivos continuaram a concentrar-se principalmente no desempenho trimestral, em vez de no longo prazo, porque eles foram autorizados a vender as ações após o exercício das opções. Executivos focados em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos em sua subseqüente venda de ações. Uma solução seria para as empresas a alterar seus planos de opção para que os funcionários são obrigados a manter as ações por um ano ou dois após o exercício de opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo porque a administração não seria autorizada a vender as ações logo após as opções serem exercidas. A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis fiscais permitiu gerências para gerir os ganhos, aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa pensava que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opção para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em dinheiro. O crescimento do BPA poderia então ser mantido (eo preço das acções estabilizado) à medida que a redução da despesa SGampA compensasse o declínio esperado nas receitas. O abuso da opção Ugly tem três impactos adversos principais: 1. Recompensas excessivas dadas por conselhos servis a executivos ineficazes Durante os tempos de crescimento, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para executivos de nível C (CEO, CFO, COO, etc.). Após a explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa de riqueza pacote pacote, descobriram que eles estavam trabalhando para nada como suas empresas dobrado. Os membros dos conselhos de administração incestuosamente concederam-se mutuamente enormes pacotes de opções que não impediram a conversão e, em muitos casos, permitiram que os executivos exercitassem e vendessem ações com menos restrições do que aqueles colocados em empregados de nível inferior. Se os prêmios de opção realmente alinharam os interesses da administração com os do acionista comum. Por que o acionista comum perdeu milhões, enquanto os CEOs embolsaram milhões de dólares? 2. Repricing opções recompensas underperformers à custa do acionista comum Há uma prática crescente de re-precificação opções que estão fora do dinheiro (também conhecido como subaquática), a fim de Manter os funcionários (principalmente CEOs) de sair. Mas os prêmios devem ser re-preço Um baixo preço das ações indica que a gestão falhou. Repricing é apenas uma outra maneira de dizer bygones, que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e realizou seu investimento. Quem aumentará o risco de diluição à medida que mais e mais opções forem emitidas O uso excessivo de opções resultou em um risco aumentado de diluição para os acionistas não-empregados. O risco de diluição de opções assume várias formas: Diluição de EPS de um aumento de ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Lucros reduzidos pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações. A despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e o lucro por ação. Diluição de gestão - A gerência gasta mais tempo tentando maximizar seu pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio. As opções de linha de fundo são uma maneira de alinhar os interesses dos funcionários com os do acionista comum (não-empregado), mas isso só acontece se os planos são estruturados de modo que o lançamento é Eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se aplicam a cada funcionário, seja em nível C ou zelador. O debate sobre o que é a melhor maneira de explicar as opções provavelmente será um longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo montante deve ser deduzido na demonstração de resultados. O desafio é determinar que valor usar. Ao acreditar no princípio KISS (mantenha-o simples, estúpido), valorize a opção ao preço de exercício. O modelo de precificação de opções Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de ações. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima, abaixo do preço fixo, está fora do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (fora do balanço). Alternativamente, este passivo pode ser capitalizado no balanço. O conceito de balanço está apenas agora a ganhar alguma atenção e pode revelar-se a melhor alternativa porque reflecte a natureza da obrigação (um passivo), evitando o impacto EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria aos investidores (se eles desejassem) fazer um cálculo pró-forma para ver o impacto no EPS. (Para saber mais, consulte Os perigos das opções de retroacção O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para a compensação de capital.) O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. This. Understanding the New Accounting Rules For Stock Options and Other Awards Lawyers, tax professionals and other executives who are involved with granting equity-based awards to employees should have a basic understanding of the new accounting rules set forth under Statement of Financial Accounting Standards No. 123(R) (quotFAS 123(R)quot). A compreensão das regras é fundamental para avaliar o seu impacto nas subvenções actuais e desenvolver estratégias para subsídios futuros. A discussão a seguir fornece uma visão geral. ANTIGAS REGRAS CONTABILÍSTICAS Antes de descrever as novas regras, ajuda a entender as antigas regras contábeis. Geralmente, de acordo com as regras antigas em breve, obsoletas, existem duas maneiras de fazer as opções de ações de despesas: (1) a contabilização de valores intrínsecos, de acordo com o Pronunciamento do FASB 123 123quot). As opções de ações simples-baunilha que são adquiridas ao longo de um período de tempo são normalmente sujeitas a 8220fixed8221 contabilidade de valor intrínseco. De acordo com a contabilidade do valor intrínseco fixo, o quotspread de uma opção de compra de ações (ou seja, o valor pelo qual o valor justo de mercado da ação no momento da concessão excede o preço de exercício) deve ser gasto durante o período de aquisição da opção de compra. Se o spread é zero, nenhuma despesa precisa ser reconhecida. É assim que as empresas emitem opções sem gastá-las - concedendo as opções ao valor justo de mercado. Certos tipos de opções de ações estão sujeitos a uma contabilidade de valor intrínseco. Por exemplo, se a opção se basear unicamente no destinatário da opção de atingir determinados objetivos de desempenho, a opção está sujeita à contabilidade de valor intrínseco variável. Na contabilidade variável, qualquer valorização do estoque subjacente à opção é, geralmente, gasto em uma base periódica pela vida da opção (ou seja, até a opção ser exercida ou expirar). O efeito da contabilidade variável é que os aumentos no valor do estoque subjacente a uma opção podem resultar em encargos contábeis dramáticos para os ganhos da empresa. Por essa razão, as empresas geralmente não concedem opções de ações ou outros prêmios que acionem uma contabilidade variável. Finalmente, na contabilidade de valor justo, o valor justo de uma opção de compra de ações no momento da concessão é gasto durante o período de aquisição da opção. O valor justo é determinado usando um modelo de precificação de opções, como Black-Scholes. NOVAS REGRAS CONTABILÍSTICAS Em geral, as empresas públicas devem cumprir com a FAS 123 (R) o mais tardar em seu primeiro ano fiscal que comece após 15 de junho de 2005. As empresas privadas devem cumprir o mais tardar em seu primeiro ano fiscal que começa após 15 de dezembro de 2005. Assim, A empresa que opera em um ano fiscal do calendário deve implementar FAS 123 (R) durante o primeiro trimestre de 2006. O primeiro passo na aplicação das novas regras é determinar se um prêmio é um prêmio quotequity ou um quotliabilityquot adjudicação. Um prêmio é um prêmio de capital se os termos do prêmio exigem sua liquidação em estoque. Assim, opções de ações e ações restritas são ambas premiações. Direitos de valorização de ações que são liquidados em ações também são prêmios de ações. Uma vez que um prêmio é determinado para ser um prêmio de capital, o próximo passo é determinar se o prêmio de capital é um prêmio quotfull-valor ou um prêmio quoteppreciationquot. Um exemplo de um prêmio de valor integral de ações é o estoque restrito. Exemplos de prêmios de valorização incluem opções de ações e direitos de apreciação de ações. No caso de um prêmio de equivalência patrimonial concedido a um empregado, as novas regras contábeis exigem que uma empresa reconheça um custo de remuneração com base no valor de mercado do estoque subjacente ao prêmio na data da concessão, deduzido o valor (se houver) ) Pago pelo beneficiário do laudo. Este custo é amortizado ao longo do período de serviço, que é tipicamente o período de aquisição do prêmio. No caso de um prêmio de equivalência patrimonial concedido a um empregado, as novas regras contábeis exigem que uma empresa reconheça um custo de remuneração igual ao valor justo do prêmio na data da concessão. Esse custo também é tipicamente amortizado durante o período de aquisição do prêmio. O valor justo de um prêmio é determinado usando um modelo de precificação. Modelos permitidos incluem o modelo de Black-Scholes e um modelo de retículo. O FASB não expressa preferência por um modelo de precificação específico. Independentemente do modelo de precificação utilizado, o modelo deve incluir os seguintes insumos: (1) o preço atual da ação, (2) o prazo esperado da opção, (3) a volatilidade esperada da ação, (4) (5) os dividendos esperados sobre as ações, e (6) o preço de exercício da opção. Se os termos de um prêmio baseado em ações exigem sua liquidação em dinheiro, e não em ações, o prêmio é chamado de prêmio de responsabilidade. Por exemplo, direitos de valorização de ações que são liquidados em dinheiro são prêmios de responsabilidade. Os prêmios de ações podem ser reclassificados como prêmios de responsabilidade se houver um padrão de liquidação da premiação de capital em dinheiro. O tratamento contábil oferecido prêmios de responsabilidade é muito semelhante ao tratamento concedido prêmios de capital, exceto uma diferença importante. Essa diferença é que o valor do prêmio é remensurado no final de cada período de relatório até que o prêmio seja liquidado. Por outras palavras, os prémios de responsabilidade estão sujeitos a contabilidade variável. Assim, no que diz respeito a uma atribuição de responsabilidade por valor total, o custo de compensação é baseado no valor de mercado da ação subjacente à concessão na data da concessão, deduzida a quantia (se houver) paga pelo beneficiário da adjudicação. Este custo de compensação é remensurado a cada período de relatório até que a adjudicação seja concedida ou seja liquidada de outra forma. Com relação a uma concessão de responsabilidade de avaliação, o custo de compensação é determinado usando um modelo de precificação e é remensurado a cada período de relatório até que o prêmio seja exercido ou liquidado de outra forma. As novas regras diferenciam entre os prêmios concedidos com base no serviço, desempenho e condições de mercado. Uma condição de serviço refere-se a um funcionário que presta serviços para seu empregador. Uma condição de desempenho refere-se às atividades ou ao funcionamento do empregador. Uma condição de mercado se relaciona com a obtenção de um preço de ação específico ou algum nível de valor intrínseco. No caso de um prêmio que é concedido com base em condições de serviço ou desempenho, a despesa contábil é revertida se o prêmio for perdido. Assim, se um empregado terminar antes de sua opção baseada em serviços ou se a condição de desempenho estabelecida na opção não for satisfeita, a carga contábil seria revertida. Por outro lado, se a aquisição está sujeita a uma condição de mercado, geralmente não há reversão de encargos contábeis, a menos que o beneficiário termine o emprego antes do término do período de mensuração do desempenho. Se uma empresa modificar um prêmio, deve reconhecer como custo de compensação qualquer aumento no valor justo do prêmio na data de modificação sobre o valor justo do prêmio imediatamente antes da modificação. Na medida em que o laudo é adquirido, esse custo de compensação é reconhecido na data da modificação. Na medida em que a recompensa não seja adquirida, esse custo de compensação é reconhecido ao longo do período de aquisição restante. Uma quotmodificação é qualquer alteração nos termos ou condições de uma sentença, incluindo mudanças na quantidade, preço de exercício, aquisição, transferibilidade ou condições de liquidação. Geralmente, uma empresa privada deve calcular os encargos contábeis sob as novas regras, conforme descrito acima. No entanto, existem algumas diferenças importantes para as empresas privadas. Primeiro, se não for possível para uma empresa privada estimar a volatilidade de seu estoque ao usar um modelo de preço de opção, geralmente deve usar a volatilidade histórica de um índice de indústria apropriado. O índice deve ser divulgado. Em segundo lugar, no que diz respeito aos prémios de responsabilidade, as empresas privadas podem optar por valorizar estas premiações de acordo com as novas regras descritas acima ou utilizando o valor intrínseco da subvenção. DISCUSSÃO DE ALGUNS ARREGOS DE ACÇÕES Opções Padrão de Compra de Ações Segundo as novas regras, o valor justo de uma opção de compra de ações será mensurado na data da concessão usando um modelo de precificação de opções e esse valor será reconhecido como uma despesa de remuneração durante o período de aquisição. Se a opção for rateada (por exemplo, 25% a cada ano com base no serviço prestado pelo emissor), o emissor terá a opção de amortizar a despesa de remuneração ao longo do período de aquisição de acordo com o método linear ou de acordo com o regime de competência. Se o método linear for usado, a despesa de remuneração de uma opção de 4 anos com valor nominal avaliado em 20.000 seria, em geral, de 5.000 no ano 1, 5.000 no ano 2, 5.000 no ano 3 e 5.000 no ano 4. Se a provisão Cada ano do período de carência deve ser tratado como um prêmio separado ea despesa contábil é Assim, a despesa de compensação para a opção pode parecer algo como isto: 10.000 no ano 1, 6.000 no ano 2, 3.000 no ano 3 e 1.000 no ano 4. Cliff opções investidas devem usar o método linear. Opções de ações baseadas no desempenho Sob as regras antigas, as opções de ações que são adquiridas com base apenas em condições de desempenho estão sujeitas a uma contabilidade variável. De acordo com as novas regras, tais opções baseadas em desempenho não estão sujeitas a contabilidade variável. Em vez disso, a despesa contábil dessas opções é basicamente medida da mesma maneira que as opções de ações padrão. Na opinião de muitos, as condições de desempenho melhor alinham os interesses dos funcionários com os interesses dos acionistas da empresa. Portanto, provavelmente veremos um aumento na concessão de opções de ações com base no desempenho. Direitos de Apreciação de Stock Sob as regras antigas, os SARs estão sujeitos a contabilidade variável. Por esta razão, muitas empresas não utilizam SARs. De acordo com as novas regras, a despesa contábil de uma SAR liquidada em ações é geralmente mensurada da mesma maneira que uma opção de compra de ações e não está sujeita a uma contabilidade variável. Como os SARs liquidados em ações são muito semelhantes economicamente a opções de ações e as empresas usam menos ações ao estabelecer SARs em contraste com opções, as empresas podem passar de opções de ações para SARs liquidadas por ações. Os SARs também permitem que os participantes adquiram ações sem ter que pagar um preço de exercício ou uma comissão de corretagem. SARs liquidados em dinheiro, no entanto, estão sujeitos a contabilidade variável. Consequentemente, não é provável que haja um aumento na concessão de SARs liquidados em dinheiro. Planos de Compra de Ações para Empregados Sob as regras antigas, os ESPPs não são tratados como compensatórios e, portanto, não são necessários encargos contábeis. Sob as novas regras, as empresas que patrocinam ESPPs devem registrar uma carga contábil a menos que seu ESPP atenda a certos critérios estreitamente estabelecidos, incluindo que o ESPP não deve oferecer um desconto superior a 5 por cento e não deve incorporar uma provisão de look-back. Como a maioria dos ESPPs não satisfaz este critério, as empresas terão de decidir se devem alterar os seus ESPPs ou assumir um encargo contabilístico. A carga contábil seria determinada usando um modelo de preço de opção e acumulada durante o período de compra.